自9月底，国庆节前的那一周开始，铁矿石价格开始一路走高。数据显示，9月28日，港口对63.5%印度粉矿的报价为148美元，但截止到10月14日，63.5%的印度粉矿报价已经达到了161美元。
进口贸易矿的价格上涨，也带动了国内矿价的一路攀升，9月28日，东北地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为每吨850元左右，但到了10月14日，东北地区矿价已经涨至每吨1200元，山东淄博地区的矿石价格已经达到每吨1300元。
在国内一些矿山公司开来，出现这样的情况一点也不意外。国庆假期期间，一位国内矿商，在酒席间打电话向他的手下发出指示，“先将那两船矿山压一压。”原因是，“等到节后发货，每吨可以多赚50-100元，大家已经商量好了。”
虽然内外报价齐涨，而且近半个月来，铁矿石实际成交表现平平，市场观望情绪浓厚。联合金属网监测的数据显示，目前，中国各大港口铁矿石压港库存已经超过了7000万吨。这个规模已经够宝钢用上两年。
但矿山和贸易商并没有因市场的观望而停止上调价格的步伐。中钢协也搞不明白出现这种奇怪现象的原因，其相关负责人称，“这简直是莫名其妙，如果继续下去，不仅会对钢铁市场造成不利影响，而且会直接影响到明年三大矿山公司对一季度的铁矿石定价。”
业内人士称，铁矿石价格的上涨，与美元贬值有关。钢铁专家马忠普说，“随着美元的不断贬值，全球大宗产品都开始了上涨的态势，包括铁矿石产品。但是三大铁矿石生产商近期宣布降低四季度铁矿石价格与此没有直接关系”。三大矿石公司目前采取的是根据新季度开始前一个月时的价格指数的三个月平均值，来制定季度价格。具体参照是新加坡普氏指数，以此作为“中国现货市场价格指数”，而该指数又以青岛港65品位的铁矿石到岸价的三个月均价来确定。在此体系下，进入10月，三大矿山公司开始主动按照上一季度的铁矿石价格指数下调未来三个月的价格，幅度10%左右。
但仅美元贬值推高铁矿石价格，仍难以解释国内铁矿石贸易商不顾三大矿主动降价而继续集体涨价的行为。
联合金属网铁矿石行业分析师徐光剑说，目前的7000多万吨的压港矿石中，贸易矿大约占到了60%，其中也包括大约20%的协议矿。这些矿石主要来自澳大利亚、巴西、印度等国家。这一降价让港口7000多万吨的铁矿石成了名副其实的高价矿，也让国内几百家铁矿石贸易商开始担心能否顺利出货。这便是贸易商们不约而同地集体涨价的症结所在。
天津一位铁矿石贸易商说，现在的贸易商手中的矿石，主要是在八九月所进，因为当时的价格持续走低。但是由于紧随着国内开始了节能减排运动，钢厂不再贸然进货，一些矿石进来之后无法出货，只能积压港口。
上述贸易商称，目前压港的7000万吨铁矿石有很多是还没有报关的。这意味着，这些进口来的大量的矿石现在都还没有找到接手的钢厂。港口铁矿石大多来自澳大利亚、巴西，价格偏高。
中钢协秘书长单尚华称，目前的铁矿石行情，大部分是国内贸易商的炒作因素。他说，“自今年6月，国内已经开始实行铁矿石代理制，在此制度下，能够进口铁矿石的贸易商只有商务部批准的100多家，而且在矿石到达港口之前，已经找到下家。怎么会还有不报关的情况呢？如果无法报关，那肯定就是没有资质的贸易商做做，这是非法的铁矿石”。
对于眼下贸易商和国内矿山都还在提高报价的行为，单尚华说，“现在是贸易商在炒作，在死扛。到了贸易商的资金快耗完，银行款项到期时，他们就完了”。
业界也有猜测，港口矿石无法报关，可能是海外矿山公司有意向中国倾销，以达到抬高后市价格的目的。但单尚华并不认为与三大矿山有关。他说，“铁矿石涨价，肯定对价格谈判有不利影响，但是应该有限。毕竟三大矿已经开始降价了。影响谈判的根本的还是需求。”不过，类似的情形曾经在2009年4月上演，当时三大矿山公司曾向中国市场先是大规模倾销铁矿石，而后开始不断炒高价格。中国钢铁行业只能接受三大矿提出的年度价格。
